东兴证券研报指出，推荐中原内配受益大缸径等产品放量，东兴新业务蓄势待发。证券中原25全年公司实现营收39.22亿元，内配同比+18.5%；归母净利润4.09亿元，新业同比+100.8%。势待26Q1公司实现营收11.92亿元，持评同比+25.4%；归母净利润1.98亿元，推荐同比+78.7%。东兴主营业务贡献增量，证券中原产品升级增厚盈利能力。内配认为公司有望凭借产品升级趋势，新业巩固当前领先的势待市场份额并延续主营业务的高增趋势，同时公司盈利能力有望进一步提升。持评海外业务持续突破，推荐新业务加速布局。新业务方面，公司切入汽车空气悬架空气供给单元ASU及人形机器人零部件环节，新增“电控空气悬架集成式空气压缩机方案开发”、“机器人行星齿轮减速器及无框力矩电机关节模组开发”研发项目，并与宁波普智公司战略合作布局人形机器人关节模组，推动公司现有电控执行系统等技术向新领域迁移，同时新业务布局有望释放公司长期增长潜力。公司传统主业稳定贡献业绩增量，同时布局新业务有望打开增长空间，看好公司长期发展前景。维持“推荐”评级。

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